Analysis of systematic risk around firm-specific news in an emerging market using high-frequency data

---

Tezin Türü: Doktora

Tezin Yürütüldüğü Kurum: Eskişehir Osmangazi Üniversitesi, SOSYAL BİLİMLER ENSTİTÜSÜ, İŞLETME ANABİLİM DALI, Türkiye

Tezin Onay Tarihi: 2019

Tezin Dili: İngilizce

Öğrenci: SHABİR AHMAD ABDUL SALEEM

Danışman: Abdullah Yalaman

Açık Arşiv Koleksiyonu: AVESİS Açık Erişim Koleksiyonu

Özet:

Bu tezde, gelişmekte olan bir piyasada sistematik riskin firmaya özgü haberlere tepki verip vermediği analiz edilmektedir. Bu kapsamda tezde Borsa İstanbul'da 2005-2013 döneminde işlem gören her bir pay senedinin gün içi 15dk lık fiyat verileri kullanılmıştır. Ampirik bulgular sistematik riskin firmaya özgü haberlere istatistiksel olarak anlamlı bir tepki verdiğini göstermektedir. Sistematik risk karlılık duyuruları açıklanmadan önce 0.09 düzeyindeyken karlılık duyuruları açıklandığında 0.155 seviyelerine yükselmektedir ve 11-15 gün içinde tekrar ortalama seviyesine geri dönmektedir. Bu bulgular gelişmiş ülke bulgularından farklılık göstermektedir. Gelişmiş ülkelerde sistematik risk karlılık haberlerine haberin açıklandığı gün yüksek bir tepki vermektedir ve daha sonra 2 ile 5 gün arasında ortalama seviyesine geri dönmektedir. Bu tezde ayrıca ampirik bulguların tutarlılığının sınanması için firmaya özgü haberler iyi haber-kötü haber olarak ikiye ayrılmıştır ve sistematik riskin firmaya özgü haberlere tepkisinin farklı karakteristik özelliklere göre değişim gösterip göstermediği panel regresyon analizi ile incelenmiştir.